Polymarket vs Kalshi 2026：KYC、手續費與監管規定
Kalshi 是受 CFTC 監管的美國交易所，須驗證身分證，官方稱開放 143 國；Polymarket 國際版多數用戶免 KYC，但美、英等多國僅能平倉。
想比較 Polymarket vs Kalshi 的人，通常只想快速搞懂兩件事：這個平台到底讓不讓我交易，查清楚要花多少成本。Kalshi 是在 CFTC 註冊的美國交易所，每位交易者都必須完成身分證件驗證；Polymarket 則是以加密貨幣為基礎的國際平台，多數用戶不須身分驗證即可交易，但在數十個國家（包括美國，但美國是只能平倉而非完全封鎖）會被地理封鎖限制。兩個平台的事件合約都是結算到 1.00 美元或 0.00 美元、價格落在 1 到 99 美分之間，價格可解讀為隱含機率。
這是兩個市場共同的結構骨架。至於後面的細節——手續費、誰能註冊、出入金怎麼運作, , 很大程度取決於你住在哪裡，以及你最後用的是哪個版本（Polymarket 國際版，還是 Polymarket 新推出的美國專屬交易所）。這篇比較文只採用有來源可查的事實，並在資料來源彼此矛盾的地方特別標註，因為這類平台的規則變動速度很快，今天寫的東西上手前都該再查一次。
Kalshi 的監管模式是什麼，跟 Polymarket 有什麼不同？
Kalshi 是美國商品期貨交易委員會（CFTC）認定的指定合約市場（Designated Contract Market），說白了就是受監管的衍生品交易所，法律意義上並不是博弈網站。根據 Kalshi 官方說明中心，正因為有 CFTC 身分，它才必須透過文件驗證確認每位交易者的身分：有效、未過期、清晰可辨的政府核發有照片證件，通常是駕照或護照。註冊時你還要確認自己的居住國。Kalshi 作為美國受監管預測市場的身分，正是其核心賣點所在, , 背後有監管機構撐著，代價就是必須完成身分驗證。
Polymarket 的運作方式不同。它是以加密貨幣為基礎的平台，根據第三方教學，標準使用情境下完全不須身分驗證，你只要連接錢包或用電子信箱註冊、存入 USDC 就能開始交易。合規主要透過地理封鎖而非註冊審核來落實。這一點在 Polymarket 另外推出的美國專屬交易所上有了些變化, , 根據第三方教學，該交易所已在 iOS、Android 與網頁版上線，並於 2026 年 5 月取消候補名單；這個美國專屬產品要求交易前完成完整身分驗證，並接受銀行轉帳／ACH 或穩定幣入金的美元存款。原本的國際版 Polymarket 仍是多數非美國用戶接觸到的「錢包 + USDC」版本。
2026 年 Polymarket 與 Kalshi 分別在哪些國家可以用？
這部分值得你親自查證，因為這類名單正是平台最先更新、文章也最容易過時的地方。
根據 Kalshi 的國家頁面，該交易所在 143 個國家可用、52 個地區受限。列為受限的地區包括澳洲、白俄羅斯、比利時、加拿大、法國、義大利、波蘭、新加坡、瑞士、台灣、泰國、阿拉伯聯合大公國、英國、中國大陸、俄羅斯、伊朗、古巴與北韓等，部分第三方名單還把愛爾蘭也算進去，所以確切範圍會因資料來源而有差異。美國各州的開放狀況也還不穩定；某份第三方教學在撰寫當時列出亞利桑那州、伊利諾州、麻薩諸塞州、馬里蘭州、密西根州、蒙大拿州、紐澤西州與俄亥俄州無法使用，這本身就說明了情況一直在變。
Polymarket 自己的地理限制文件列出「僅能平倉」的地區（意思是你能平掉既有倉位，但不能開新倉），不論前端網站或 API 皆適用，包括：澳洲、白俄羅斯、比利時、蒲隆地、巴西、加拿大（卑詩省、安大略省、亞伯達省、魁北克省）、中非共和國、剛果（金夏沙）、衣索比亞、法國、德國、伊拉克、義大利、黎巴嫩、利比亞、緬甸、紐西蘭、尼加拉瓜、北韓、波蘭、俄羅斯、新加坡、索馬利亞、斯洛伐克、南蘇丹、蘇丹、台灣、泰國、英國、美國、委內瑞拉、葉門與辛巴威。另有一組較小範圍, , 愛爾蘭、日本、馬爾他（僅限體育合約）、荷蘭與南韓, , 僅在前端網站上限制為僅能平倉。第三方整理還指出，OFAC 制裁地區（伊朗、古巴、敘利亞，以及克里米亞／頓內茨克／盧甘斯克地區）則是直接完全封鎖。
有一點值得直說：受限地區之所以受限，是因為各地對衍生品或帶有博弈色彩產品有各自的法規考量。想用 VPN 或類似方式繞過限制，會違反兩個平台的服務條款，本文也不會示範怎麼做。如果你不確定自己的國家是否受影響，唯一可靠的方式就是親自查 Kalshi 官方的國家頁面或 Polymarket 的地理限制頁面，不要參考幾個月前的截圖。
Polymarket 手續費跟 Kalshi 交易成本實際比起來如何？
這部分比較不對等，因為兩個平台公布數字的方式不一樣。
根據第三方手續費說明，Kalshi 的交易手續費採公式計算：手續費 = 0.07 x 價格 x (1 − 價格)，每張合約計費。這個手續費在價格接近 50 美分時最高，約每張合約 1.75 美分，價格越靠近 1 美分或 99 美分時手續費越低。入金也有自己的費用結構：根據第三方教學，ACH 銀行轉帳（1-3 個工作日，Kalshi 不收手續費）、電匯（當日到帳，Kalshi 不收手續費，但你的銀行可能會收）、金融卡（即時到帳，收 2% 手續費）。部分教學也提到有加密貨幣入金選項，但這點建議直接在 App 裡確認，因為是否開放可能隨時變動。
Polymarket 國際版在本文查到的資料來源中，並沒有同等詳細、官方公布的手續費表。這是一個值得直說的資料缺口，而不是硬猜答案, , 如果交易手續費的細節對你的決策很重要，請務必先到 polymarket.com 確認目前的實際費率，再決定是否入金。
| 比較項目 | Kalshi | Polymarket（國際版） |
|---|---|---|
| 監管狀態 | CFTC 註冊的指定合約市場 | 加密貨幣平台，國際版未在 CFTC 註冊 |
| 是否須 KYC | 須提供政府核發身分證件 | 標準使用不須驗證，依第三方教學 |
| 計價貨幣 | 美元 | USDC |
| 國家開放狀況 | 143 國可用、52 國受限（Kalshi 國家頁面） | 30 多個地區僅能平倉，包括美、英、加（Polymarket 地理限制文件） |
| 入金手續費 | ACH／電匯免費；金融卡收 2%（第三方教學） | 資料來源未詳列——請於官網確認 |
| 交易手續費 | 0.07 x 價格 x (1-價格)，每張合約（第三方說明） | 資料來源未詳列——請於官網確認 |
| 美國可用性 | 完全開放，各州規則不同 | 國際版僅能平倉；2026 年 5 月推出全 KYC 的美國專屬交易所 |
該選 Kalshi 還是 Polymarket 比較適合你？
如果你希望平台背後有監管機構撐著，也不排斥提交身分證件，Kalshi 的 CFTC 註冊身分與正式公開的手續費結構，會讓它更像一個傳統受監管的衍生品交易場所，而不是加密貨幣原生產品。這同時也意味著你的交易活動會跟已驗證身分綁在一起，如果你重視對平台本身的隱私性，這一點就很關鍵。
Polymarket 的國際版比較適合習慣用錢包、以 USDC 計價交易，而且本身不在僅能平倉名單上的用戶。對一部分人來說，多數情況不須標準 KYC 是真正的吸引力，但代價是結算方式依賴智能合約與預測機制（Polymarket 部分依靠 UMA 的樂觀預測機制來判定爭議結果），而不是 CFTC 支持的清算架構。兩種設計都不是絕對更安全，只是風險輪廓不同；而依照你所在的國家或美國哪個州，這兩種產品可能被視為某種受監管衍生品，在某些地區甚至更接近博弈行為。
如果你是從一般加密貨幣交易所轉過來，想在投入資金前多了解這類合約怎麼為機率定價，我們的預測市場解析：Polymarket 與 Kalshi文章有更深入的機制說明，而Polymarket 與 Kalshi 入金教學則拆解了兩邊的出入金步驟。如果你的交易範圍不只是事件合約，還涉及槓桿加密貨幣衍生品，也值得比較一下像Binance這類交易所的手續費與保證金結構，或參考更完整的交易所排名表。
預測市場現在還有哪些動態值得關注？
2026 年 10 月 7 日的 TOKEN2049 大會上，Polymarket 執行長 Shayne Coplan 談到了平台經濟是否可能推出鏈上資產的構想，根據 CryptoTimes 對該活動的報導。截至本文撰寫時，尚未公布任何代幣、代號、上線日期、合約地址或分發計畫，本文所述內容不應被解讀為該代幣確定會推出的證實, , 網路上任何關於「Polymarket 代幣」的說法，在 Polymarket 官方正式公布之前都應視為未經證實。
關於流動性，本文查證的資料來源中，兩個平台都沒有公布標準化、可直接比較的交易量數字，因此任何關於誰的市場流動性更深的說法，除非能追溯到各平台自己公布的數據，否則都該當作傳聞來看。如果你是在為某個特定市場比較 Kalshi 與 Polymarket 的流動性，唯一可靠的做法是在你打算交易的當下，直接查看那個合約在各平台上的掛單簿或賠率深度。
常見問題
以下問題涵蓋讀者最常問的比較重點, , 安全性、成本、驗證步驟與地區可用性，回答方式與全文一致，皆附上資料來源。
常見問題
2026 年加密貨幣交易者用 Polymarket 還是 Kalshi 比較安全？
兩邊的「安全」意義不同。Kalshi 受 CFTC 監管、強制驗證身分，有監管機構可以申訴，但代價是你的交易行為會跟已驗證身分綁在一起。Polymarket 國際版靠智能合約運作，資金除了你自己的錢包外沒有中央託管方，但風險轉移到合約程式碼與地理封鎖的執行力上，而不是監管機構身上。不管哪邊，交易事件合約本身的財務風險都不會因此消失。
Polymarket 跟 Kalshi 的手續費結構分別是什麼？
根據第三方手續費說明，Kalshi 採公式計費：每張合約手續費 = 0.07 x 價格 x (1 - 價格)，在價格接近 50 美分時手續費最高，約每張合約 1.75 美分。Polymarket 國際版的官方手續費結構在本文查到的公開資料中並未詳列，交易前建議直接到 polymarket.com 確認目前費率。出金入金費用也不同：第三方教學指出 Kalshi 用金融卡存款要收 2% 手續費，ACH 轉帳與電匯則官方不收費。
Kalshi 跟 Polymarket 的 KYC 驗證流程怎麼做？
根據 Kalshi 官方說明中心，由於它是 CFTC 註冊交易所，每位交易者在註冊時都必須用政府核發的有照片證件（駕照或護照）完成身分驗證。Polymarket 國際版根據第三方教學，一般只需要錢包或電子信箱加上 USDC 入金即可使用，不須上傳任何身分證件。不過 Polymarket 另外推出的美國專屬交易所，根據報導其 2026 年 5 月上線後的第三方教學，要求交易前必須完成完整身分驗證。
2026 年哪些國家能合法使用 Polymarket 與 Kalshi？
根據 Kalshi 的國家頁面，該交易所在 143 個國家開放、52 個地區受限，包括澳洲、比利時、加拿大、法國、新加坡、英國與中國等。Polymarket 自己的地理限制文件則列出僅能平倉的地區，包括美國、英國、加拿大、法國、德國、澳洲、新加坡與台灣，而伊朗、古巴、敘利亞等受制裁地區則完全被封鎖。確切名單會變動，註冊前請務必到各平台官方頁面確認最新狀態。
Kalshi 在美國以外的地方可以用嗎？
可以。Kalshi 雖是美國註冊、受 CFTC 監管的交易所，但根據其官方國家頁面，全球共有 143 個國家可以使用，不只限美國用戶。受限地區共 52 個，名單中有些出乎意料，像比利時、瑞士與泰國都在其中，連同受制裁國家一併列入。開放狀況與受限名單會隨時調整，建議直接查 Kalshi 的國家頁面，不要只看舊版整理資料。
Polymarket 的智能合約風險跟 Kalshi 受 CFTC 監管的模式比起來如何？
Polymarket 國際版的市場透過鏈上智能合約結算，部分爭議結果會依賴 UMA 的樂觀預測機制（optimistic oracle）來判定，意味著風險落在合約程式碼與預測機制的治理上，而非監管機構。Kalshi 則是受 CFTC 直接監管的指定合約市場（Designated Contract Market），帳戶須驗證身分，並有受監管的清算架構。差別在於託管與法律層面：Kalshi 背後有監管機構與合規義務，Polymarket 國際版則刻意兩者都沒有。
可以用 VPN 從受限國家存取 Polymarket 或 Kalshi 嗎？
不建議，本文也不會教你這麼做，而且這樣做會違反兩個平台的服務條款。地理限制是依照各地法規設立的，規避限制可能讓你的資金與帳戶陷入風險，跟交易結果本身無關。如果你身處受限地區，唯一可靠的做法是定期查官方的國家或地理限制頁面，因為規則確實會變動。
Polymarket 跟 Kalshi 會為了報稅申報交易活動嗎？
Kalshi 作為受 CFTC 監管、強制 KYC 的美國交易所，有條件向已驗證身分的用戶發出標準美國稅務申報表，但確切的表單種類與門檻建議直接到 Kalshi 官方說明中心確認。Polymarket 國際版以錢包存取為主、多數用戶不須身分驗證，從架構上看並不像是為第三方自動稅務申報而設計的。無論哪個平台，交易者都必須依照自己所在國家的稅法自行申報獲利——這不是稅務建議，請務必向專業稅務顧問確認。