Глоссарий крипто-трейдинга
Определение в одном предложении плюс краткое объяснение простыми словами для каждого термина. Где уместно — ссылка на калькулятор или полное руководство.
Спотовая торговля
Покупка или продажа реального актива с немедленным расчётом по текущей рыночной цене.
На споте вы владеете купленной монетой — без плеча, без ликвидации и без фандинга. Это база, относительно которой оценивается любой деривативный продукт, и то, с чего стоит начинать новичкам. Подробнее →
Плечо (леверидж)
Использование заёмных средств, чтобы небольшой капитал контролировал более крупную позицию.
При плече 10x маржа в $100 контролирует позицию на $1 000: прибыль и убыток увеличиваются в десять раз. Плечо не меняет поведение рынка — оно меняет, какое движение против вас способна пережить позиция. Подробнее →
Маржа
Залог, который вы вносите для открытия и поддержания позиции с плечом.
Маржа — это не комиссия, а ваш собственный капитал, заблокированный как гарантия. Начальная маржа открывает позицию; поддерживающая маржа — минимум, ниже которого биржа принудительно её закрывает. Подробнее →
Изолированная и кросс-маржа
Два режима маржи: изолированная рискует только маржой одной позиции, кросс делит весь баланс счёта.
Изолированная маржа ограничивает убыток одной сделки её собственной маржой. Кросс-маржа задействует весь доступный баланс для защиты каждой позиции — ликвидация наступает позже, но одна неудачная сделка может забрать весь счёт.
Ликвидация
Принудительное закрытие позиции с плечом, когда маржа опускается ниже поддерживающего требования.
Для изолированного лонга цена ликвидации примерно равна цене входа × (1 − 1/плечо + ставка поддерживающей маржи). Биржи срабатывают по марк-цене, а не по последней цене сделки, поэтому реальная ликвидация обычно наступает чуть раньше вашей оценки. Подробнее →
Ставка поддерживающей маржи (MMR)
Минимальное отношение капитала, которое должна сохранять позиция, обычно 0,4%–1%.
MMR растёт ступенчато с размером позиции, поэтому очень крупные позиции ликвидируются раньше, чем предполагает простая формула. Это буфер, который биржа держит, чтобы закрыть вас раньше, чем ваш убыток станет её убытком. Подробнее →
Бессрочный контракт
Фьючерсный контракт без даты экспирации, удерживаемый у спотовой цены за счёт выплат фандинга.
Бессрочные контракты — самый торгуемый криптодериватив. Поскольку они никогда не исполняются, биржи используют ставку финансирования между лонгами и шортами, чтобы возвращать цену контракта к споту. Подробнее →
Ставка финансирования (фандинг)
Периодическая выплата между лонгами и шортами (обычно каждые 8 часов), которая привязывает перпетуал к споту.
Положительный фандинг означает, что лонги платят шортам; отрицательный — наоборот. Он взимается с полного объёма позиции, поэтому плечо умножает стоимость фандинга так же, как и движение цены — тихо съедая позиции, удерживаемые днями. Подробнее →
Комиссии мейкера и тейкера
Ордера тейкера исполняются немедленно и платят больше; ордера мейкера ждут в стакане и платят меньше.
Рыночные ордера почти всегда тейкерские. Разница ощутима в масштабе: комиссия тейкера 0,06% при плече 20x съедает 1,2% внесённой маржи за сторону. Уровни VIP, скидки за токен и промо-акции меняют эти цифры. Подробнее →
Стакан заявок
Актуальный список заявок на покупку (бид) и продажу (аск), ожидающих на каждом ценовом уровне.
Глубина с обеих сторон стакана определяет, сколько вы можете торговать, не двигая цену. Тонкий стакан означает более широкий спред и худшее проскальзывание — ключевая причина, почему ликвидность отличает хорошие биржи от плохих. Подробнее →
Рыночный ордер / лимитный ордер
Рыночный ордер исполняется немедленно по лучшей доступной цене; лимитный ждёт указанную вами цену.
Рыночные ордера гарантируют исполнение, но не цену; лимитные гарантируют цену, но не исполнение. На быстром рынке рыночный ордер может исполниться заметно хуже последней котировки — эта разница и есть проскальзывание.
Стоп-лосс / тейк-профит
Заранее заданные ордера, автоматически закрывающие позицию при выбранном уровне убытка или прибыли.
Стоп-лосс превращает неограниченный риск в определённый, что вообще делает возможным расчёт размера позиции. Профессионалы сначала определяют размер позиции по расстоянию до стопа, а уже потом выбирают плечо. Подробнее →
Расчёт размера позиции
Определение размера сделки на основе баланса счёта, процента риска и расстояния до стопа.
Объём позиции = (баланс × риск %) ÷ расстояние до стопа. Риск 0,5%–2% на сделку — стандартный профессиональный диапазон: при 1% требуется около 100 подряд убыточных сделок, чтобы обнулить счёт. Подробнее →
Проскальзывание
Разница между ожидаемой ценой и ценой, по которой фактически исполнился ваш ордер.
Проскальзывание растёт с размером ордера, волатильностью и тонким стаканом. Это невидимая комиссия: на неликвидных парах оно регулярно обходится дороже заявленной торговой комиссии биржи. Подробнее →
Лонг / шорт
Лонг приносит прибыль при росте цены; шорт — при падении цены.
Деривативы позволяют торговать в любую сторону. Шорт несёт дополнительный структурный риск: убытки теоретически неограничены, так как цена может расти без предела, поэтому дисциплина по ликвидации важна в шортах ещё больше.
Копитрейдинг
Автоматическое копирование сделок выбранного трейдера своими собственными средствами.
Ваш результат зависит от профиля риска трейдера, а не только от заявленной доходности — цель для копирования с высокой доходностью на плече 50x переносит риск ликвидации на вас. Проверяйте историю просадок перед распределением средств. Подробнее →
Грид-бот
Автоматизированная стратегия, размещающая лестницу ордеров на покупку и продажу в ценовом диапазоне.
Грид-боты собирают прибыль на волатильности внутри бокового диапазона и теряют деньги на сильных трендах, выходящих за границы сетки. Границы сетки и размер на шаг — это риск-решения, а не настройки, которые можно оставить по умолчанию. Подробнее →
KYC (проверка личности)
Проверка личности, которую биржа требует перед предоставлением полного функционала счёта.
Биржи сильно различаются: одни разрешают торговлю и ограниченный вывод без KYC, другие блокируют всё до верификации. Реально сравнивать стоит лимиты вывода по уровням и то, какие функции остаются заблокированными. Подробнее →
CEX / DEX
Централизованная биржа хранит ваши средства и ведёт стакан; децентрализованная биржа рассчитывает сделки в блокчейне прямо из вашего кошелька.
CEX предлагают более глубокую ликвидность, фиатные шлюзы и плечо ценой риска хранения средств третьей стороной. DEX убирают кастодиана, но добавляют риск смарт-контракта, расходы на газ и более тонкие стаканы. Подробнее →
Стейблкоин
Токен, разработанный для сохранения фиксированной стоимости, обычно привязанный 1:1 к доллару США.
USDT и USDC доминируют в торговых парах и маржинальном залоге. Ключевые вопросы — что обеспечивает привязку и как работает погашение: история показывает, что привязка может ломаться именно в моменты наибольшего стресса на рынке.
Подтверждение резервов
Публичное подтверждение того, что биржа действительно держит активы, внесённые пользователями.
После краха FTX публикация резервов стала базовым сигналом доверия. Это необходимо, но недостаточно — резервы без раскрытия обязательств всё ещё могут скрывать неплатёжеспособность, поэтому нужно смотреть на обе стороны баланса. Подробнее →
Холодный кошелёк
Хранилище криптовалюты в офлайне, недоступное для удалённых злоумышленников.
Биржи держат основную часть средств пользователей в холодном хранилище, а рабочий остаток — в горячих кошельках. Для частных лиц перенос долгосрочных активов с биржи на аппаратный кошелёк полностью устраняет риск хранения третьей стороной.
APR / APY
APR — простая годовая ставка; APY учитывает капитализацию.
Один и тот же продукт выглядит лучше в APY, чем в APR, именно поэтому маркетинг предпочитает APY. Перед сравнением доходности между платформами приводите показатели к одной базе. Подробнее →
DCA (усреднение стоимости)
Инвестирование фиксированной суммы по фиксированному графику независимо от цены.
DCA обменивает риск выбора момента входа на усреднённую цену покупки. Это единственная стратегия, не требующая прогноза, — поэтому она переживает рыночные режимы, которые ломают большинство активных стратегий. Подробнее →
Спот vs фьючерсы
Спот покупает актив сейчас; фьючерсы торгуют контрактом на будущую цену без обязательного владения монетой.
Спот рассчитывается сразу и оставляет вам актив. Фьючерсы (включая перпетуалы) считают P&L по цене контракта и обычно допускают плечо, фандинг и ликвидацию. Один и тот же взгляд на рынок — совсем другая инфраструктура риска.
Открытый интерес
Совокупный объём незакрытых фьючерсных или бессрочных контрактов.
Рост открытого интереса вместе с ценой может означать вход нового капитала; падение — закрытие позиций, а не набор новых ставок. Это мера того, насколько контракт «забит», а не кто прав.
Марк-цена
Справедливая цена, по которой биржа считает нереализованный P&L и запускает ликвидации.
Марк-цена обычно смешивает mid контракта и индекс спота, чтобы не реагировать на всплеск последней сделки в тонком стакане. Ликвидации срабатывают по марку, а не по last, поэтому last на экране может выглядеть безопасно, когда марк уже пересёк линию.
Нереализованный P&L
Бумажная прибыль или убыток по открытой позиции до закрытия.
Нереализованный P&L двигается с марк-ценой и становится реализованным только при закрытии, ликвидации или ином расчёте. Фандинг и комиссии бьют по счёту, пока P&L только на бумаге, поэтому зелёная нереализованная цифра может сочетаться с тающим эквити.
Баланс кошелька
Средства на биржевом счёте до блокировок маржи и корректировок нереализованного P&L.
Интерфейсы часто делят баланс кошелька, доступный баланс и эквити. Доступный — то, что ещё можно выделить или вывести; эквити учитывает нереализованный P&L. Путаница строк — частая причина думать, что свободного капитала больше, чем позволит риск-движок.
Комиссия тейкера
Комиссия, когда ваш ордер снимает ликвидность, исполняясь против ожидающих заявок сразу.
Рыночные и агрессивные лимитные ордера, пересекающие спред, обычно тейкерские. Комиссия считается с номинала, поэтому плечо усиливает её удар по внесённой марже, даже если процент в тарифе выглядит крошечным. Подробнее →
Комиссия мейкера
Комиссия, когда ваш ордер добавляет ликвидность, ожидая в стакане, пока кто-то его не исполнит.
Пассивные лимитные ордера без пересечения спреда обычно мейкерские и дешевле тейкера. Мейкер — не бесплатная альфа: вы меняете гарантию исполнения на более низкую ставку, а на быстром рынке неисполненный мейкер пропускает нужное движение. Подробнее →
VIP-уровень комиссий
Шкала по объёму, снижающая ставки мейкера и тейкера по мере роста недавнего оборота.
Уровни обычно смотрят на недавний номинальный объём и могут добавлять скидки за холд токена. Заявленная VIP-ставка помогает только если ваш реальный микс мейкер/тейкер и время удержания всё ещё дают чистый край после фандинга и проскальзывания. Подробнее →